توقعات رأس المال الاستثماري لعام 2024: من السقوط الحر إلى العلامات الأولى للاستقرار؟
29 أكتوبر 2024
انتهى الازدهار الاستثنائي في قيمة استثمارات رأس المال الاستثماري مع ذروته في عام 2021 ، مع انخفاض القيم مرة أخرى إلى المستويات قبل خمس سنوات. بدأ انتعاش خجول في الربع الثاني من عام 2024 ، ولكن مع انتعاش عالمي غير متكافئ.
يلعب رأس المال الاستثماري دورا محوريا في تمكين الابتكار من خلال توفير التمويل الأساسي للشركات الناشئة عالية المخاطر وذات الإمكانات العالية والتقنيات الناشئة. على عكس التمويل التقليدي ، يقدم رأس المال الاستثماري رأس المال للشركات التي ربما لم يكن لديها بعد نماذج أعمال مثبتة أو تدفقات إيرادات مستقرة ، مما يسمح لها بالتجربة والتكرار والتوسع بسرعة.
في مؤشر الابتكار العالمي، أصبح تمويل رأس المال الاستثماري مقياسا رئيسيا لقياس حيوية الشركات الناشئة المبتكرة. وهو يعكس ثقة المستثمرين وقوة النظم الإيكولوجية لريادة الأعمال.
استنادا إلى أحدث إحصاءات رأس المال الاستثماري التي تم تسليط الضوء عليها أيضا في إطلاق مؤشر الابتكار العالمي في 26 سبتمبر 2024 (انظر البث الشبكي) ، فإن النقاط البارزة هي:
- زادت قيمة استثمارات رأس المال الاستثماري بأكثر من الضعف من الربع الثاني من عام 2020 إلى الربع الثاني من عام 2021 ، ثم انخفضت بنسبة 60% بعد عامين في الربع الثاني من عام 2023 ، لتعود تقريبا إلى مستويات الربع الثاني من عام 2020.
- تظهر بيانات الربع الثاني من عام 2024 انتعاشا طفيفا: ارتفعت قيم رأس المال الاستثماري بنسبة 50% في أمريكا الشمالية و 12% في أمريكا اللاتينية و 6% في أوروبا ، لكنها استمرت في الانخفاض في آسيا والمحيط الهادئ (-19%) وأفريقيا (-80%).
- نمت أرقام صفقات رأس المال الاستثماري بنسبة 55% من الربع الثاني من عام 2020 إلى الربع الثاني من عام 2021 وشهدت زيادات أخرى خلال الفترة من 2021 إلى 2023 ، ومع ذلك نرى انخفاضا بنسبة 30% في الربع الثاني من عام 2024.
- في النصف الأول من عام 2024 ، تمثل أمريكا اللاتينية وأفريقيا مجتمعة 3% فقط من صفقات رأس المال الاستثماري العالمية ، بينما تتصدر أمريكا الشمالية بنسبة 37% ، تليها آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 35% وأوروبا بنسبة 25%. ومع ذلك ، فإن أرقام صفقات رأس المال الاستثماري في أمريكا اللاتينية وأفريقيا أكبر 6 مرات في الربع الثاني من عام 2024 مقارنة بالربع الثاني من عام 2017.
يوضح الشكلان 1 و 2 قيم صفقات رأس المال الاستثماري العالمية الفصلية وعدد الصفقات على التوالي. وعلى مدى خمسة أرباع، ارتفعت القيمة الإجمالية لصفقات رأس المال الاستثماري بشكل كبير، حيث تضاعفت ثلاث مرات من 50 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2020 إلى 170 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2021. ومع ذلك، أعقب هذا النمو السريع انخفاض حاد، حيث انخفضت قيم الصفقات إلى حوالي 50 مليار دولار بحلول عام 2023.
في المقابل ، أظهر عدد الصفقات اتجاها أكثر تدرجا. تضاعفت أرقام الصفقات من 3,500 في الربع الثاني من عام 2020 إلى ذروة بلغت 7,400 في الربع الثالث من عام 2022 - بعد عام واحد من ذروة قيم الصفقات. على الرغم من هذا النمو ، عانت أرقام الصفقات أيضا من انخفاض كبير بنسبة 8% بين عامي 2022 و 2023. على مدار العام الماضي (الربع الثالث من عام 2023 إلى الربع الثاني من عام 2024) ، شهدنا باستمرار انخفاضا بنسبة 30% كل ربع سنة مقارنة بالوقت نفسه من العام السابق. ومع ذلك، لا تزال أرقام الصفقات أكثر مرونة من قيم الصفقات، حيث لا تزال الأرقام أعلى مما كانت عليه قبل أربع سنوات.
يمكن أن يعزى التقلب في قيم الصفقات إلى عدة عوامل ، بما في ذلك الظروف الاقتصادية المتغيرة ، وارتفاع أسعار الفائدة ، والتحولات في معنويات المستثمرين. كان النمو الاستثنائي خلال الفترة 2020-2021 مدفوعا بالتحول الرقمي وتدابير التحفيز التي تغذيها الجائحة، والتي عززت ثقة المستثمرين والتمويل. يعكس الانخفاض الحاد في عام 2023 تشديد الظروف الاقتصادية والضغوط التضخمية وزيادة الحذر في سوق رأس المال الاستثماري.
تظهر أحدث بياناتنا من الربع الثاني من عام 2024 زيادة بنسبة 20% في قيمة الصفقة مقارنة بالربع السابق. ومع ذلك ، فإن هذا الانتعاش مدفوع إلى حد كبير بارتفاع بنسبة 50% في أمريكا الشمالية (الولايات المتحدة وكندا) ، بينما شهدت أوروبا زيادة أكثر تواضعا بنسبة 6%. وفي الوقت نفسه، استمرت قيم الصفقات في الانخفاض في آسيا والمحيط الهادئ (-20%)، وأفريقيا (-80%) (انظر الشكل 3). أما بالنسبة لأرقام الصفقات، فإنها تستمر في الانخفاض في جميع المناطق بين الربع الثاني من عام 2023 والربع الثاني من عام 2024، وعلى الأخص في أمريكا الشمالية (-35%) وأمريكا اللاتينية وأفريقيا (كلاهما حوالي -45%).
في الشكلين 3 و 4 ، ندرس الديناميات الإقليمية لرأس المال الاستثماري. توضح هذه الأرقام مؤشر قيمة الصفقة وعدد صفقات رأس المال الاستثماري عبر المناطق. بدءا من الربع الثاني من عام 2017، ارتفعت قيم رأس المال الاستثماري في جميع المناطق، وبلغت ذروتها في عام 2021 قبل أن تتراجع. وكانت المناطق التي شهدت النمو الأكثر وضوحا هي أمريكا اللاتينية وأفريقيا (وإن كانت بأعداد منخفضة). في حين أن نشاط رأس المال الاستثماري لعام 2023 في أمريكا اللاتينية وأفريقيا لا يزال أعلى بخمس إلى 10 مرات من نشاط عام 2017 ، فقد فقدت إفريقيا مؤخرا مكانتها ، حيث انخفضت القيم في النصف الأول من عام 2024 بنسبة 65% مقارنة بالنصف الأول من عام 2023. وعلى الرغم من أن عدد الصفقات اتبع أنماطا مماثلة، إلا أن هذا المقياس كان أكثر مرونة من قيمة الصفقات في كل من أفريقيا وأمريكا اللاتينية.
على الرغم من النمو في هذه المناطق ، فإن توزيع صفقات رأس المال الاستثماري أكثر تركيزا. في عام 2023، شكلت أفريقيا وأمريكا اللاتينية 0.8% و 1% فقط من إجمالي قيمة صفقات رأس المال الاستثماري العالمية، ارتفاعا من 0.1% و 0.4% في عام 2017 (انظر الشكل 5). وفي الوقت نفسه، احتفظت أمريكا الشمالية بنصف إجمالي قيمة صفقة رأس المال الاستثماري في كل من عامي 2017 و 2023، حيث تشير أحدث البيانات إلى حصة متزايدة لعام 2024. فقد حدث تحول كبير بين أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ خلال هذه الفترة، حيث خسرت منطقة آسيا والمحيط الهادئ 10 نقاط مئوية (هبطت من 38% إلى 28%)، في حين كسبت أوروبا ما يقرب من 10 نقاط مئوية، حيث ارتفعت من 10% إلى 19%.
خلفية
يستخدم مؤشر الابتكار العالمي 2024 ثلاثة مؤشرات لرأس المال الاستثماري (4.2.2 مستثمرو رأس المال الاستثماري ، الصفقات / مليار دولار من الناتج المحلي الإجمالي تعادل القوة الشرائية ، 4.2.3. متلقو رأس المال الاستثماري ، والصفقات / مليار دولار من الناتج المحلي الإجمالي لتعادل القوة الشرائية ، و 4.2.4 رأس المال المدفوع ، القيمة ، % من الناتج المحلي الإجمالي) ، والتي يتم الحصول عليها بفضل التعاون بين LSEG Data and Analytics والمنظمة العالمية للملكية الفكرية (الويبو). يوفر فاحص الأسهم الخاصة (Eikon) التابع لشركة LSEG Data &Analytics بيانات VC على مستوى الصفقة والمبلغ المستثمر بالإضافة إلى معلومات المستثمرين والمتلقين ، والتي تعود إلى عام 1995 على الأقل.