通过无形资产融资推进中小企业健康创新
Tue Feb 20 08:53:00 CET 2024
中小企业是经济社会发展的重要引擎。中小企业约占全球企业的90%，贡献了超过50%的就业机会，在全球经济格局中占有重要地位。它们在推动包括医疗保健在内的各个行业的创新方面发挥着至关重要的作用。例如，学术研究团体和中小企业是早期抗菌药物研究和开发的推动力量。这些企业负责开发75%的抗菌和抗真菌研发产品线，关注世界卫生组织优先名单上的病原体。
中小企业面临的障碍
中小企业要发展壮大，获得资金至关重要。许多中小企业缺乏办公楼或机器等可以作为获得贷款担保的有形的实物资产。这使得传统的融资渠道难以实现。资金获得是发展中国家中小企业在发展业务时面临的第二大障碍。
专注于健康领域的中小企业是创新引擎，它们往往能够率先取得对解决抗菌素耐药性等全球健康挑战至关重要的突破。为获得资金创造条件不仅可以促进创新和获得基本医疗产品，还可以通过创造就业机会促进经济增长。
无形资产融资的概念可能具有作为创新融资模式的潜力，特别是在研究经费往往有限的中低收入国家。例如，非洲国家的研发经费仍然低于每个成员国承诺的GDP的1%，也低于国家卫生预算中用于卫生研究的2%比例。
什么是无形资产融资？
无形资产融资是指利用无形资产来融资的行为，这些无形资产缺乏实物形态，但却拥有巨大价值。报告显示，过去25年，无形资产的全球价值增长了10倍，到2021年将达到74万亿美元。这些资产包括不同形式的知识产权，例如专利、商标、设计权、版权、商业秘密和技术知识。
企业主要通过借贷（即债务）或出售部分所有权（即股权）来获得资金。这两种融资方式都可以利用知识产权。在股权融资中，专利、商标或专有技术可以作为吸引投资者的宝贵资产，显示公司的独特性及其未来的收入潜力。
在债务融资中，贷方使用知识产权作为抵押品。这样做的效果是，如果出现公司违约的情况，贷方可以要求获得这些资产的权利，从而降低风险。使用知识产权作为担保，还可以获得更优惠的借款条件。战略性使用知识产权资产可以为弥补中小企业面临的资金缺口提供解决方案。
例如，BrainScope是一家医疗科技公司，它开发了首个通过FDA认证的系统，可在医院急诊科评估脑出血和脑震荡。最近，该公司与全球专业服务公司Aon合作，利用自己的知识产权获得了3500万美元的资金。BrainScope希望利用这笔资金全面扩张其商业活动，并在其平台上开发新的临床应用。这个例子表明，知识产权资产可以弥补中小企业的资金缺口，同样重要的是，可以促进医疗技术的创新。
无形资产融资：全球健康公平的催化剂
借鉴BrainScope的成功案例，无形资产融资的应用为中低收入国家关注健康的中小企业带来了巨大的发展前景。此外，寻求促进中低收入国家获得重要医疗产品的资助者，无论是政府还是私人贷款机构，都可以在提供资金时附加与知识产权相关的条件。例如，为了解决抗菌素耐药性问题，这些资助者可以规定中小型企业签订技术转让和许可协议，并在协议中纳入可负担性、对环境负责的生产和管理实践等条款。通过这种方式利用无形资产融资，资助者不仅可以刺激经济增长，还可以在应对全球健康挑战，例如抗菌素耐药性——人类面临的全球最大公共健康威胁之一方面发挥关键作用。
无形资产融资面临哪些挑战？
尽管无形资产融资潜力巨大，但由于以下一些原因，中小企业可能很难获得无形资产融资：
- 无形资产估值很复杂。无形资产没有标准的评估框架。此外，报告的账面价值（即资产的价值）往往与其实际市场价值存在很大差异。这使得中小企业很难向潜在投资者或贷方强调其无形资产的真正价值。
- 由于法律的复杂性和实际困难，许多贷款人和投资者对无形资产缺乏深入的了解。识别相关无形资产、开展尽职调查并确定所有权需要花费时间和精力。
- 以知识产权和无形资产作为抵押进行贷款，要求银行和其他金融机构必须持有大量资本。特别是，银行监管机构尚未采取措施放宽资本要求，即这些资产贷款所需的银行安全缓冲。这种不认可限制了银行以具有吸引力的利率向无形资产密集型企业提供贷款。
- 无形资产融资因评估、尽职调查和行政程序而成本高昂。这些额外费用给知识产权所有者带来负担，阻碍他们获得增长所需的必要资本。
- 无形资产可能很难变现。贷款人需要有信心在违约情况下能够将其证券货币化。然而，如果没有透明的二级市场，无形资产的回收价值可能很难衡量。
解决上述主要挑战将有助于无形资产融资得到更广泛的接受。这一转变可能使关注健康的中小企业能够利用其知识产权获得必要的资金来启动创新并帮助应对全球健康挑战。
作为致力于发展平衡、有效的国际知识产权制度的联合国专门机构，世界知识产权组织在汇集各国政府、创新者和金融利益相关者解决这些问题方面拥有独特的地位。为此，产权组织知识产权和创新生态系统部门知识产权商业化科制定了一项全面的行动计划，旨在帮助无形资产融资得到更广泛的接受和实践。
产权组织无形资产融资行动计划
该行动计划分为三个部分，如下所示：
在第一项内容中，产权组织旨在通过与金融、商业和知识产权领域的领导者举行一系列对话会，提高人们对无形资产融资潜力的认识。目前已经举行了两场对话会，一场在2022年11月，另一场在2023年11月举行。为了增强这些对话会的影响力，产权组织还设立了专家咨询小组，以研究与获得无形资产融资相关的挑战。这些专家咨询小组会议将为公开讨论提供平台，以提出潜在的解决方案。首届专家咨询小组于2023年10月召开会议，研究如何对知识产权进行评估，以获得融资。
产权组织行动计划的第二项内容旨在研究目前如何利用知识产权来增加获得资本的机会。产权组织推出了一份新系列报告“解锁知识产权融资：国家视角”，追踪中国、牙买加、新加坡、瑞士和英国等国家为推动或促进知识产权支持的融资而采取的措施。这些报告不仅建立了知识库，还鼓励其他国家参与这一领域的工作。
产权组织行动计划的最后一项内容，是为无形资产融资生态系统中的利益攸关方和参与者提供支持。知识产权所有者需要实用的工具来提高获得债务和股权融资的机会。不熟悉知识产权的投资者需要更好地了解这些资产的潜在价值，以及在违约情况下如何变现这些资产。首先，产权组织将建立一个实用的融资工具包，帮助借贷双方更有效地沟通。产权组织还启动了知识产权融资试点，重点支持有兴趣提供知识产权支持融资解决方案的金融机构。
随着世界的发展，我们为健康创新提供融资和支持的方法也必须与时俱进。通过无形资产融资，增强关注健康领域的中小企业（包括中低收入国家的中小企业）的能力，不仅仅是经济增长，更是应对全球健康挑战的一条途径。产权组织采取积极主动的做法，倡导承认和利用无形资产确保融资，同时培育支持性生态系统，将可以帮助中小企业创新，并在最需要的地方提供便利的医疗保健解决方案，确保改善所有人的健康状况。